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伽玛策略:应对流动性管理挑战的创新解决方案

发布时间:2022-12-26 15:13:00 作者:挖矿大神 浏览次数:4355

由挖矿网小编分享(wakuang58.com),自动做市商是去中心化金融的基石。无需人工干预,通过智能合约交换代币的能力是DeFi的一项关键创新。在Uniswap v3升级中通过自定义价格范围引入集中流动性,旨在提高流动性提供者的资本效率。尽管有限合伙人制度有所改善,但提供流动性仍然是一个复杂而耗时的过程。人们必须考虑价格范围、费用等级和无常损失的风险。Gamma Strategies(伽玛策略)旨在通过非托管、自动化、集中的流动性管理服务解决这一问题。


伽玛策略:应对流动性管理挑战的创新解决方案


提供流动性的挑战

Uniswap V3、Sushi trident和其他自动化做市商平台中集中流动性池的引入,通过定制价格范围提高了流动性提供商的资本效率。有限合伙人可以选择在一定范围内集中他们的代币,有效地集中他们的流动性。这优化了有限合伙人的交易费用,但也放大了无常损失的影响。

当存放在流动性池中的资产价格相对于用户最初存放资产的价格发生变化时,就会发生无常损失。如果有限合伙人以低于入金时的法币价值撤回头寸,那可能会遭受损失。因此,考虑到加密的不稳定性,有限合伙人应监控他们的头寸,以有效地管理收益和降低风险。必须评估其集中流动性头寸的上限和下限。但这自然是复杂和耗时的。


伽玛策略

主动流动性管理(ALM)是代表LP主动调整流动性参数的策略。作为一个ALM程序,Gamma的智能合约自动管理价格范围,重新平衡资产,并将获得的费用进行再投资,以获得最佳收益。其采用模块化组件构建,由一个称为管理程序的Uniswap头寸管理器合约组成,其中包含一组可由活动的管理器或主管合约调用的功能。

管理程序的功能包括重新平衡范围、存放流动性、收取和再投资费用,以及将LP代币兑换为基础资产。当用户将其代币存入管理程序时,会生成一个可替换的ERC 20流动性提供商代币,代表他们对池的部分所有权。如果他们想从池中提取代币,LP代币将被销毁。管理程序结构允许多方将其代币集中到一个主动管理的位置。

在Uniswap等一些AMM上直接提供流动性的一个挑战是,它们需要一对完全50/50的两个代币。管理程序结构允许LP存放不完全是50/50比例的双面代币组合。这是通过创新的基础和极限位置结构实现的。基础头寸匹配池的代币比率,而限制头寸包含单个资产。最终,管理程序代表有限合伙人执行一些功能,例如设置头寸范围、重新平衡、收取和再投资赚取的费用。

监管合同采用管理程序的资产管理策略。管理程序定期调用重新平衡功能来调整AMM上的LP位置。再平衡功能是这个过程的一个关键部分,因为它是位置的无常损失被意识到的地方。将来,从无常损失的角度回测Gamma策略的表现(产生的费用)是很重要的。


公共和企业解决方案

除了为公众提供流动性管理解决方案,Gamma还为DAOs和其他项目推出了企业解决方案。这些功能包括流动性挖矿、可持续的财政拨款和共同管理的流动性(共同监管)。

在Gamma看来,如果协议和Dao可以激励集中管理平台(如Gamma)上的流动性,那么资本效率所需的流动性就会减少。因此,需要的流动性激励将会减少。这对于大多数协议来说具有重要的战略意义,因为流动性激励可能成为本机代币的死亡螺旋。

许多项目建立了资助项目来激励贡献者。可持续的国库拨款来自国库资产产生的收益,而不是提取本地代币或稳定的货币余额。Gamma为项目提供了从其国库资产中产生收益的机会,并将这些收益用于赠款。此外,许多项目已经开始协议控制的流动性计划。Gamma为此类项目提供了一个共同管理的解决方案。

展望未来,这可能是伽马增长的主要驱动力。许多Dao和协议已经积累了大量的财富。流动性管理仍然是一个“未解决”的挑战。对于普通大众来说,积极管理的流动性解决方案可能过于复杂或无趣。


伽马公司的头寸管理

这些策略是Gamma价值主张的核心。在他们发布的材料中,该团队在高层次上回顾了一些策略,但没有提供在特定池中采用哪些策略的细节。根据Gamma的说法,他们的策略是基于对过去价格的回溯测试和其他时间序列预测方法,如布林带,经验概率和机器学习算法。

目前,Gamma采用基于均值回归的自回归策略。本质上,统计模型用于根据最近的市场行为动态设置流动性范围的中心和宽度。通过这样做,它使用均值回归的概念来预测价格的走向,进一步增加在范围内花费的时间,并减少无常损失。


伽玛的代币经济学

Gamma是GAMMA策略的原生标记。Gamma的代币经济学相对简单,值的增加也很直接。下注Gamma的用户将获得GAMMA上所有流动性池费用的10%。虚拟机管理程序合同自动收取10%的费用。伽马代币允许用户从流动性池利润中受益,而不需要直接提供流动性。GAMMA团队通过xGAMMA为Gamma引入了一种锁定机制。这些费用是在资金池重新平衡时产生的,10%的份额归GAMMA stakers所有。xGAMMA表示标记的GAMMA标记。目前,GAMMA代币没有治理权或特定的流动性挖矿奖励。该团队表示在未来可能会增加这些功能。此外,伽马代币的总供应量为100,000,000,其中约33%在流通中,66%不在流通中。


结论

虽然Uniswap是DeFi中占主导地位的AMM,在以太坊本地的去中心化交易所中占有大约80%的市场份额,但Gamma应该扩张。该团队有一个雄心勃勃的路线图,包括整合其他链,如Polygon(已经推出)、optimistry和Arbitrum。此外,该团队还宣布了与Tokemak、Olympus Pro和KeeperDAO等其他项目的合作伙伴关系。


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